admin刘奇 12月24日，中国人民银行宣布2025年12月中期信贷便利（MLF）招标。为保持银行体系流动性充裕，中国人民银行将于12月25日启动为期4000亿元的MLF操作，采取固定金额、利率竞价、多次中标竞价的方式。 Wind资讯数据显示，3000亿元MLF将于12月到期。因此，如果中国人民银行开展4000亿元MLF操作，净投资将达到1000亿元。这是中国人民银行连续第十个月增加MLF额度。此外，中国人民银行本月还通过逆回购净投放2000亿元。这意味着12月中旬净注入流动性3000亿元。东方金城首席宏观分析师王庆对《证券日报》记者表示，12月份融资方面出现了一些混乱。人民银行通过多边基金、回购等方式继续向银行体系注入中期流动性，不仅保持了资金状况相对稳定、充裕，也为年末年初稳增长、稳预期作出了贡献。根据央行此前操作，8月至11月收购逆转和MLF月度净投资规模为6000亿元，本月减少3000亿元。对此，王庆认为，这是因为12月份国债净收购规模较前期有所下降。同时，不排除央行在2026年一季度实施降准，向市场注入大量长期流动性的可能性。中信证券首席经济学家明明表示，虽然净投资规模有所下降，但央行以适度宽松保护流动性的方向没有改变。进入新的一年，面对资金压力，不排除央行加大国债购买规模以对冲月末流动性季节性波动的可能性。特别是，中国人民银行10月恢复公开市场国债交易业务，当月净投资额达200亿元，11月净投资规模扩大至500亿元。面对2026年，王庆希望央行也能结合多种流动性工具，及时向市场注入短、中、长期流动性，导致融资水平稳定充裕。这仍然是国债。这不仅有利于资金的顺利发行，也有利于信贷的引导金融机构的扩张，也传递出数量政策工具将继续强化的信号，表明货币政策将继续支持货币政策立场。
（编辑：蔡青）
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