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37万亿元公募资金的重大变化正在悄然影响着投资者手中的所有资金。投资不再基于情绪，基金业绩终于有了一个清晰可靠的基准。 “我曾经将‘性能比较基准’视为产品手册上的‘装饰文字’。后来我才意识到，基金之所以亏损，正是因为实际投资方向偏离了基准指数。”李金明的话道出了很多投资者的心声。这个曾经被很多人忽视的业绩对标细化指标，如今却开始流行起来，成为公共金融行业规范发展的关键。随着推动金融业高质量发展政策措施的落地实施，为规范公募基金，强化业绩比较基准的约束作用，今年以来，不少基金公司开始重新审视和调整产品业绩比较基准与实际投资策略的契合度。特别是5月份以来，基金业绩比较基准的变化步伐明显加快。基金公司“扭亏为盈”的业绩比较基准是基金合同的核心内容，也是产品设计的基础。这是在基金的整个投资运营周期中进行的。它不仅界定了基金的投资范围和风格特征，而且可以作为客观评价基金长期业绩的专业参考。今年5月，证监会发布《促进公募基金质量发展行动计划》，要求强化业绩约束作用比较基准。 10月底，证监会发布了《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》，中国证券投资基金业协会同时发布了《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作规程（征求意见稿）》。政策方向非常明确。业绩比较基准不应是“表象”，而应真正做好自己的工作，准确反映基金的投资风格和风险状况。尽管具体细节尚未正式公布，但从年初开始，部分基金公司已开始检查自有产品的业绩比较基准与投资风格的差异，并正在调整部分产品的业绩比较基准。截至12月4日，共有220只基金据Wind资讯数据显示，全年业绩对比基准发生变化，同比增长73.23%。尤其是5月以来，调整步伐明显加快，至少有150只基金参与。 “这一趋势是基金公司积极响应监管要求、调整行业高质量发展方向的具体体现。”华南某中型公募机构负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，基金业绩比较基准变化的核心是使其能够真实反映投资风格。从长远来看，在产品层面引入“标杆锚定”理念，将鼓励基金公司根据自身的实际策略和能力进行竞争，从而提高行业的专业水平和公信力。此前，一些基金以“Co”命名。消费者主题”或“科技先锋”，但其业绩比较基准以宽泛的“沪深300指数”为基准，投资区间经常出现偏差，导致投资者将其称为“基金盲盒”。政治之旅一波又一波，这种情况已基本得到纠正，“盲盒”行业的自我创新不断进步：基金业绩比较基准告别了“基准”一词，成为严格标准晨星基金研究中心（中国）总监孙恒对《证券日报》记者表示，基金公司通过优化业绩比较基准，实现投资行为的自我控制和产品设计的精细化改进，这不仅有助于投资者清晰地了解产品特征，形成合理的业绩预期，也有助于行业建立以业绩比较为基础的评级评价体系。立足核心，落实投资理念，着眼长远。同时，从产品设计方面，夯实行业规范运作基础，将进一步优化公共资本市场生态系统，助力行业更高质量发展。确保基金名称确实匹配。 “大多数基金已经改变了业绩比较基准，以更好地符合产品的实际风险和回报特征。”华银基金股票部主管及基金经理陈明告诉《证券日报》记者，新基准显着提高了产品风格和收益的代表性，使该基金真正做到了名副其实。例如，消费主题灵活配置基金的业绩比较基准由原来的“沪深300指数收益率×60%+中证综指收益率×40%”变更为“中证内地消费主题指数”领域×75%+中国综合债券指数收益率（全价）×25%。”修改后，基金的消费属性将更加清晰，更加符合基金的实际投资情况。也有混合型基金直接从新业绩比较指数中剔除沪深300指数，用中证800指数替代，并增加中证商品期货成分指数等内容，以更准确地反映基金真实的风险和收益特征。基金公告还详细说明了新基准指数的构成和代表性，以解决投资者的担忧。 “性能比较基准的变化远不是合同文本的简单变化。还要求基金公司在产品设计、内部管理、投研体系等方面进行系统性调整。”北方某中型资本投资机构产品部代表告诉记者《证券日报》认为，调整业绩比较基准有利于规范产品管理、提升专业化水平。另一方面，完善的业绩比较基准引导投资组合聚焦特定领域，增加基金风格的稳定性。另一方面，基于细分领域的业绩对标运营模式，要求基金管理人在该领域积累更深入的研究和做出专业判断，鼓励回归基础研究和长期价值的提取，需要严格的选股逻辑和风险管理体系。我们需要依靠我们的系统继续创造剩余收入。对于引导资金向特定领域倾斜，孙恒打了这样的比喻：精密的业绩比较基准就像一个导航系统，不仅能准确引导资金流向实体经济重点领域，还能让资金流向实体经济重点领域。投资方向更加符合国家产业政策。例如，基金管理人可以根据科技创新、高端制造、新能源等分类轨迹指标，进行细致研究，打造重点投资组合，从而提高实体经济重点领域资金注入的精准度和效率。 “基金业绩对标”标准从“正式披露”升级为“核心治理工具”，行业发展逻辑从“追求短期规模和排名”推向“注重价值创造”。前述机构产品部负责人进一步强调：对标把三方‘汇聚’在一起，打造共赢关系。在公募基金行业的这场‘协调工作’中，业绩对标的作用正在不断扩大。投研管理NT系统具有性能比较基准，使其更容易预测。对于基金经理来说，应该放弃专注于基准框架的短期博弈思维。参考，因为投资行为受到业绩比较参考点的严重限制，而对于投资者来说，有明确的业绩比较基准。帮助他们准确了解产品的风险和绩效特征并设定合理的期望。 “科学、透明、与投资策略深度挂钩的业绩比较基准，将重塑基金公司、基金管理人和投资者之间的权责界限、行为限制和认可关系。”三恒表示，这将引导资金涌向长期价值投资，使投资者收益和基金业绩更加稳定。最终，我们将通过良性互动、互利共赢，构建健康的产业生态系统。之间共生n 三个部分。此外，程敏认为，款式经典、可预测性强的产品也会让保障和社保资金更容易获得。长期基金的普及持续推动资本市场。 “基金盲盒”现象正在得到解决。当投资者重新注册基金产品时，可以期待一组“业绩对比”数字背后有更明确的承诺、更规范的操作、更丰富的业绩价值。
（编辑：关关）
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