影响国际油价走势的三大变量

新华社北京4月1日 新闻分析|影响国际油价走势的三个主要变量。新华社记者 陈思达 近期国际原油价格波动较大。伦敦洲际交易所布伦特原油期货价格3月31日创下超过60%的月度涨幅，但4月1日大幅下跌。有市场分析人士认为，国际油价未来走势将取决于三个重要变量：运输航线是否“受阻”、石油储备释放以及美国、以色列和伊拉克之间的战争持续时间。随着中东战事持续激化和影响蔓延，石油供应缺口难以弥合并可能进一步扩大，油价上涨风险依然较高。第一个变量是中东原油航线是否“受阻”。国际原油期货上涨主因价格上涨是霍尔木兹海峡的“堵塞”，但该海峡的通航条件仍然困难。美国媒体最近报道称，数百名美国特种部队士兵可能抵达中东，帮助控制霍尔木兹海峡。据伊朗媒体报道，伊朗伊斯兰革命卫队海军于3月31日重新全面控制霍尔木兹海峡。除了霍尔木兹海峡之外，连接红海和亚丁湾的曼德海峡也备受关注。如果战争蔓延到红海地区并扰乱该海峡的航运，可能会进一步影响其能源部长并推高油价。美国能源情报署的数据显示，在美国、以色列和伊拉克战争爆发之前，全球约12%的石油运输经过曼德海峡。也门胡塞武装3月28日宣布袭击以色列，引发市场担忧红海局势水路可能成为冲突的新战线。如果胡塞武装袭击或封锁曼德海峡，这条替代路线也将“受阻”。沙特阿拉伯通过管道将原油输送至红海延布港，产能约为每天500万桶。美国Quantum Strategies策略师大卫·罗奇表示，由于曼德海峡可能关闭，通过管道运输的石油供应非常脆弱。第二个变量是各国石油储备释放的力度和节奏是否有效。请。释放石油储备和其他替代供应来缓解供应冲击实在是杯水车薪。国际能源署近日宣布，其32个成员国一致同意动用4亿桶战略石油储备，并有可能在未来“酌情”动用更多储备。萨曼莎·格罗斯 (Samantha Gross)，能源专家美国布鲁金斯学会表示，虽然国际能源署的战略石油储备相当于全球需求的7%，但海峡运输中断实际上影响了全球需求的15%至17%。国际能源署署长法提赫·比罗尔日前警告称，再次释放石油储备并不能从根本上解决供应短缺问题。 BCA Research地缘政治策略师马尔科·帕皮奇(Marko Papich)表示，由于不受制裁和计划使用战略石油储备的俄罗斯石油供应耗尽，世界将在4月中旬面临石油供应“断崖”。即使战争结束，恢复受损的石油产能也需要时间，油价也不会很快恢复。中东多产油国因库容不足、运输困难，不得不暂停部分产能、暂时关闭油井等。 Splitwit Oil 首席执行官 Sheikh Nawaf Al Sabah 表示，可能还需要三到四个月才能全面恢复战后生产。第三个变量是战争是否会延长。近期，美国不断向中东出兵。美国总统特朗普还表示，不排除占领伊朗石油出口中心哈尔克岛的可能性。与此同时，以色列不断升级对伊朗和黎巴嫩的打击，美伊谈判前景不明朗，不少投资者认为当前中东局势持续恶化。据《华尔街日报》报道，特朗普总统希望战争尽快结束，但此举却违背了他的意愿。美国Alpha Investment Partners分析师拜伦·卡伦(Byron Cullen)最近在一份报告中预测，“中东战争似乎正在升级”，冲突有25%的可能性将在5月底结束，45%的可能性将得到解决。这场战争发生在 2026 年秋季，有 35% 的可能性会持续到 2027 年。尽管有很多迹象表明冲突会升级，但 mMarkets 认为这场战争将是短暂的。这并不意味着我们完全失去了它及时结束的希望。特朗普总统3月31日向媒体暗示，美国和伊朗之间的战争可能很快结束。响应乐观预期，纽约股市三大股指大幅回升，纽约原油期货价格下跌。一些分析师认为，当前的市场情绪很大程度上受到短期战争消息的影响，市场价格尚未完全反映可能的持久战争情景。雪佛龙首席执行官迈克·沃斯日前表示，实际的石油供应短缺情况比期货价格所显示的要紧得多，霍尔木兹海峡“断油”的影响“并未完全反映在石油期货价格曲线上”。霍尔木兹海峡因中东战争“封锁”六个月？根据牛津经济研究院 3 月 31 日发布的模型计算，在这种情况下，布伦特原油期货价格可能会创下历史新高，并在 8 月份飙升至每桶 190 美元左右。
（编辑：何欣）